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傳感器是一個千億級市場的投資賽道，而我國中傳感器近乎99%被國外廠商所壟斷，在這樣一個背景下，卻罕見有膽敢同國外廠商直面硬剛的本土創(chuàng)業(yè)企業(yè)，這是為什么？
本文來自投資人的個人觀點，并試圖從投資人的角度回答上述問題。文中觀點較犀利，指出：傳感器的壁壘不在于設計，而在于工藝和材料；MEMS傳感器領域IDM創(chuàng)業(yè)公司更具投資價值（前景）；發(fā)展趨勢是MEMS能夠?qū)鹘y(tǒng)傳感器進行替代的場景都會進行替代；傳感器廠商通常將MEMS封裝成不同技術參數(shù)的傳感器，即性能一致，但售價卻差異巨大……
傳感器是一個千億級市場的投資賽道，而我國中傳感器近乎99%被國外廠商所壟斷，在這樣一個背景下，卻罕見有膽敢同國外廠商直面硬剛的本土創(chuàng)業(yè)企業(yè)，這是為什么？
傳感器定義
傳感器是一種檢測裝置，能感受到被測量的信息，并能將感受到的信息，按一定規(guī)律變換成為電信號或其他所需形式的信息輸出，以滿足信息的傳輸、處理、存儲、顯示、記錄和控制等要求。（引自百科）
人類世界在不斷向智能化方向發(fā)展，這是傳感器行業(yè)發(fā)展核心的驅(qū)動因素。次工業(yè)革命誕生的蒸汽機、第二次工業(yè)革命誕生的電氣以及第三次工業(yè)革命誕生的計算機與各類傳統(tǒng)機械設備相結(jié)合不斷將人類帶入更深層次的自動化時代，極大地解放了勞動力、促進了生產(chǎn)力、提高了生產(chǎn)效率。
可以說，將人類從各類繁重的勞動中解放出來是人類永遠的追求，而當前的自動化程度尚遠遠不能實現(xiàn)人類對自我解放的追求，正在進行的第四次工業(yè)革命將會把人類帶入到智能化時代，讓人類向自我解放邁進一大步！那么智能化時代的形態(tài)應該如何？智能與萬事萬物相結(jié)合！
而 智能=感知（傳感器）+算法（深度學習等）+算力（芯片）+電力（各類能源）+執(zhí)行機構?？上攵?，傳感器在即將到來的智能化時代將扮演的角色！
數(shù)據(jù)來源：賽睿研究
此外，傳感器還可以按照輸出信號類型、制造材料等維度進行劃分。因此，單一類型的傳感器市場規(guī)模是一個多維空間中被多個維度劃分出來的一個單元，縱然傳感器整體市場規(guī)模為千億級，單一類型的傳感器市場規(guī)模卻可能很小。所以，通常以單一品類傳感器為主營業(yè)務的公司難以成長為一家上市公司。
在此，就上圖特別提一下按技術路徑對傳感器的劃分，傳統(tǒng)傳感器指的是單一材料傳感器和復合材料傳感器，通常只輸出模擬信號，與之對應的是基于半導體工藝的MEMS（微機電系統(tǒng)）。
目前，MEMS大概占據(jù)60%-70%的市場規(guī)模，傳統(tǒng)傳感器占據(jù)大概30%-40%的市場規(guī)模，發(fā)展趨勢是MEMS能夠?qū)鹘y(tǒng)傳感器進行替代的場景都會進行替代，其原因在于MEMS具備以下優(yōu)勢：①可大批量生產(chǎn)，具有規(guī)模效應，成本下降；②可小型化，在消費電子領域尤為重要；③可集成PA、ADC、MCU，更加智能。
從當前階段來看，MEMS對傳統(tǒng)傳感器的替代已經(jīng)接近尾聲，那么傳統(tǒng)傳感器當前的生存空間在哪里呢？和汽車！對成本敏感度不高，需求量也不大，要求成熟可靠，傳統(tǒng)傳感器具有明顯優(yōu)勢。
汽車由于產(chǎn)業(yè)鏈導入周期長，對可靠性要求較高，因此已經(jīng)定型量產(chǎn)的車型不會輕易更改設計，只有新款車型才會重新設計考慮用MEMS替換傳統(tǒng)傳感器，可以預見的是，隨著時間的推移，這部分市場遲早會被MEMS取代。
客戶最關心的傳感器技術指標：量程、靈敏度、重復測量一致性。此外還有功耗、使用壽命、適應工況等。
量程，舉個淺顯易懂的例子，酒精溫度計理論上可以測量-117.3℃~78.5℃，水銀溫度計理論上可以測量-38.87℃~356.7℃，如果要測一個溫度在-100℃~300℃范圍內(nèi)變動的物體的溫度，單一酒精溫度計和單一水銀溫度計都是不能勝任的，但組合使用不但增加了成本，而且也不方便。因此量程往往限制了傳感器的應用場景。
靈敏度，即被測物理量變動一單位所能引起傳感器測量數(shù)字變化的幅度，顯然是靈敏度越高越好。
重復測量一致性，即針對同一水平物理量的多次測量，測量結(jié)果具有一致性，否則此傳感器不夠可靠。
每一款傳感器都會標明其技術指標，那么是不是通過標明的技術指標就可以判斷不同傳感器的優(yōu)劣？是！也不是！首先，創(chuàng)業(yè)型公司更傾向于夸大其產(chǎn)品的性能，以求拓展市場。而的傳感器廠商習慣保守標明技術參數(shù)，以避免引來不必要的麻煩；其次，傳感器標明的技術參數(shù)均為實驗室條件下測出的結(jié)果，客戶的應用場景是多樣的、復雜的，因此都是采購多款傳感器自測后最終選定供應商。
那么，作為一名投資人，在我們無法拿到客戶測試報告時，應該如何判斷被盡調(diào)企業(yè)的技術水平？看應用場景！通常情況下，技術難度可以按照應用領域劃分：>>汽車>工業(yè)>消費電子。在同一應用領域，與生命安全相關的傳感器技術難度要高于非生命安全相關的傳感器技術難度。
中傳感器通常是定制化產(chǎn)品，毛利更高，以技術取勝。低端傳感器通常是標準化產(chǎn)品，毛利低，以量大低價取勝。一家公司，自上向下打的策略邏輯上是成立的，市場更容易建立品牌，低端市場追求的是性價比，市場更易開拓。自下向上打難度極大，無異于二次創(chuàng)業(yè)，一方面低端產(chǎn)品向產(chǎn)品跨越技術上需要突破，另一方市場和低端市場不是同一客戶群體，開拓難度較大。
在這里順便提一個冷知識，因為MEMS具有規(guī)模效應，且成本很低，因此傳感器廠商通常將MEMS封裝成不同技術參數(shù)的傳感器，即性能一致，但面向不同的客戶群體售價有巨大差異。
競爭格局
傳感器市場可以大致分為中市場和低端市場，中市場定制化需求高、毛利高，因此的傳感器公司也較多，通常各自在各自所擅長的領域占據(jù)位置，相互有競爭，但又不競爭。低端市場本就是一個依靠規(guī)模效應構建低價壁壘的市場，因此相較于中市場公司就少了很多。
根據(jù)來自博世、意法半導體的行業(yè)專家透露，我國中傳感器市場幾乎99%被國外廠商所壟斷。
其中博世和意法半導體是主要玩家，2021年，博世在中國市場傳感器銷售額約為25億美金，意法半導體在中國市場傳感器銷售額約為13億美金。而我國幾家純粹的傳感器上市公司（敏芯股份、睿創(chuàng)微納、漢威科技、蘇奧傳感、森霸傳感）2021年營收合計也不過60億人民幣。
行業(yè)壁壘
傳感器行業(yè)壁壘主要集中在先發(fā)優(yōu)勢（尤其是低端市場）、資金壁壘、技術壁壘和客戶壁壘。
要點總結(jié) 傳感器為千億級市場賽道，隨著人類社會向智能化方向發(fā)展，市場規(guī)模將持續(xù)增長； 傳感器種類劃分維度較多，單種類型傳感器很可能市場規(guī)模很小，是否具備多款傳感器研發(fā)能力尤為重要； 我國中傳感器市場幾乎99%被國外廠商壟斷，國產(chǎn)替代亟待解決； MEMS傳感器重工藝輕設計，IDM比Fables和模組更具投資價值； MEMS傳感器對傳統(tǒng)傳感器的替代接近尾聲； 按技術難度排序：>醫(yī)療>汽車>工業(yè)>消費電子； 中傳感器拼技術，低端傳感器拼規(guī)模； 自上向下打的策略較自下向上打的策略更優(yōu)； 傳感器是一項基礎性技術，其場景應用可擴展性強。 傳感器在即將到來的智能化時代將扮演的角色，我們都能看到傳感器的廣闊市場，這是一條至少千億級的賽道，卻撬動了數(shù)十萬億級的消費電子、汽車電子、醫(yī)療電子市場。 然而，我國確實沒有與國外廠商硬剛的傳感器企業(yè)，目前也很難看到哪家公司有這個潛力。未來，仍需產(chǎn)業(yè)同仁的共同努力。
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